lunes, febrero 6, 2023

Draghi da una fiesta a los mercados

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La bolsa española vivió una semana de lujo. De hecho hacía 29 meses, casi dos años y medio, que el IBEX no cerraba con un alza de casi el 5,5 por ciento. Las cinco jornadas fueron positivas, unas porque los inversores descontaban lo qué haría el BCE el jueves y la de jueves y viernes por la decisión del organismo europeo. Finalmente, superadas algunas resistencias, Mario Draghi anunciaba una compra masiva de deuda pública y privada por valor de 60.000 millones de euros al mes, 1,14 billones de euros hasta otoño de 2016, un plan que incluso podría alargarse si el objetivo principal, situar la inflación de la eurozona en el entorno del 2 por ciento, no se hubiera logrado. De este montante, a España le tocarían unos 6.000 millones de euros al mes, un total de 143.000 millones. Hay que anotar que el 80 por ciento de unas hipotéticas pérdidas correría a cargo de los bancos centrales de los países. Lógicamente, el plan de Draghi no afectó sólo a la bolsa sino que también bajaron las primas de riesgo, los intereses de la deuda a largo plazo y el euro.

El plan del BCE ha generado antes y ahora mucha controversia entre los economistas. Algunos sostienen que este dinero no va a llegar a familias y empresas y que es echar más leña al fuego de una deuda que ya es asfixiante en muchos países. Otros mantienen todo lo contrario, que va a favorecer mucho las exportaciones y el gasto de los turistas extranjeros y por tanto crecimiento económico y empleo. Y que habrá más crédito para estimular la actividad. Habrá que esperar para comprobar si el resultado final es el que ha logrado un plan semejante, el realizado en Estados Unidos, aunque es verdad que mucho más tarde, o el de Japón que no ha tenido los efectos deseados. Sin duda, el programa del BCE impulsó a la bolsa, aunque hay que anotar también las positivas noticias sobre Telefónica y su anuncio de venta de O2 y los mejores datos y expectativas publicados sobre la actividad en la eurozona de enero y del año. Ahora queda por ver el resultado de la otra incógnita para los mercados: las elecciones en Grecia.

Carmen Tomás

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