jueves 9/12/21

Renta variable

La subida de los valores bancarios apoya una ligera revalorización del IBEX 35 (+0,29%)

Los principalesmercados de renta variable europeoshan revertido su signo negativo de ayer, en contraste con la evolución a la baja de losestadounidensesdebido al mayor peso de los valores tecnológicos en las bolsas de Wall Street. Este sector nuevamente se ha visto lastrado en la sesión de hoy por el fuerte repunte de los rendimientos de los bonos soberanos, especialmente delTreasurya 10 años que sigue marcando nuevos máximos de los últimos 12 meses.

Todo ello a pesar del mensaje de la Reserva Federal de EEUU, que confirmó ayer tras su reunión de política monetaria que no prevé aumentar sus tipos de interés oficiales al menos hasta 2023. En su escenario macroeconómico, la Fed proyecta este año un crecimiento del PIB de EEUU de un 6,5% anual (vs. 4,2% anual anterior) y un repunte de la inflación hasta un 2,4% este año y un 2,2% en el caso de la inflación subyacente (excluyendo alimentos frescos y energía). Sin embargo, señala que este incremento de precios será transitorio, situándose posteriormente en torno a un 2% a medio plazo.

Asimismo, el Comité Federal de Mercado Abierto afirmó que mantendrá el ritmo de compras de activos en 120.000 millones de $ al mes hasta que se logre un progreso significativo hacia sus objetivos de inflación y empleo. En este sentido, Jerome Powell destacó que, a pesar del aumento de 379.000 puestos de trabajo en febrero, el número de trabajadores que continúa sin empleo en comparación con el mismo periodo de 2020 es de 9,5 millones, al mismo tiempo que la inflación se mantiene por debajo del objetivo del 2% de la Fed (1,7% en febrero). Adicionalmente, subrayó que los sectores más afectados por la pandemia continúan mostrando una débil recuperación.

La progresiva reactivación económica no se ha trasladado por el momento con la misma intensidad al mercado laboral estadounidense, lo que se constatado hoy con un nuevo repunte de las peticiones semanales de prestaciones de desempleo. En concreto, las solicitudes de prestaciones alcanzaron la semana pasada su mayor registro desde mediados de febrero (770.000, frente a 700.000 proyectado por el consenso del mercado). No obstante, se prevé que en los próximos meses el mercado laboral muestre signos de mayor reactivación tras la extensión de los beneficios por desempleo aprobada en el primer paquete de estímulos fiscales de la Administración Biden.

A su vez, en un contexto marcado por el avance de la vacunación y la relajación de las restricciones de movilidad en algunos Estados de EEUU, la Reserva Federal de Filadelfia ha mostrado un repunte de su indicador de perspectivas empresariales hasta su nivel más elevado desde abril de 1973, reflejando la mayor resiliencia del sector manufacturero.

Por otro lado, hoy se ha celebrado la reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE). En la misma línea que el resto de principales bancos centrales, el BoE no ha modificado su política monetaria, manteniendo su tipo de interés de referencia en el mínimo histórico de -0,1% y su objetivo de compra de activos de 895.000 millones de libras. Así, continuará inyectando en torno a 4.400 millones de libras a la semana en los mercados mediante la compra de bonos.

En la Eurozona, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha reiterado en el Parlamento Europeo la necesidad de aplicar sin demora el fondo de recuperación de 750.000 millones de € con el objetivo de que los estímulos fiscales refuercen las medidas de política monetaria para garantizar la recuperación económica de la región.

Paralelamente, la Agencia Europea del Medicamento (EMA) ha confirmado la seguridad y eficacia de la vacuna de AstraZeneca, destacando que sus beneficios superan los riesgos de efectos secundarios, si bien continuará investigando para tratar de descartar por completo un vínculo entre la vacuna y los coágulos de sangre. Un comunicado que podría llevar a los gobiernos que han suspendido temporalmente la inoculación a retomar sus procesos de vacunación.

En este contexto, entre las principales bolsas europeas se han registrado ganancias moderadas, a excepción del DAX 30 alemán que se ha revalorizado un 1,23%, encadenando así su tercera sesión consecutiva en positivo. En el caso del CAC 40 francésy el IBEX 35las subidas se han limitado a un 0,13% y un 0,29%, respectivamente.

En España, el IBEX 35 ha recuperado parcialmente las pérdidas registradas ayer, apoyado principalmente en el impulso de los valores bancarios, cerrando en 8.625 puntos (-0,29%). Entre sus componentes han destacado las revalorizaciones superiores a un 3% de Bankia (+3,72%), ArcelorMittal (+3,53%) y CaixaBank (+3,11%). En terreno negativo, las caídas más significativas se han concentrado en Ferrovial (-2,04%) y Viscofan (-2,73%).

En EEUU, la evolución de sus principales bolsas se ve condicionada por el repunte de los rendimientos delTreasury, provocando en la renta variable un significativo retroceso de los valores tecnológicos (S&P Info Tech: -1,61%). A cierre de la sesión bursátil europea, el Nasdaq Composite lidera las pérdidas con una caída de un 1,69%, mientras que el S&P 500pierde un 0,61%.

Empresarial

 

Talgo (Hoy: -1,46%; YTD: +6,05%)

El Consejo de Administración (CdA) de Talgo ha nombrado consejero delegado a Gonzalo Urquijo Fernández de Araoz, quien asumirá las funciones propias de este cargo con efectos desde el día de hoy.

Gonzalo Urquijo es licenciado en Ciencias Económicas y Políticas por la Universidad de Yale y MBA por el Instituto de Empresa (IE) de Madrid. Inició su carrera en el sector bancario, en Citibank y Crédit Agricole, desarrollando después su actividad profesional en el sector siderúrgico. Posteriormente, ha sido director general financiero de Aceralia y participadas, director general del Grupo Arcelor, así como presidente de ArcelorMittal España y miembro de la dirección general de ArcelorMittal. Por último, ha sido presidente ejecutivo de Abengoa.

El nuevo consejero delegado sustituirá a José María Oriol, que ha ejercido dicha labor en los últimos 18 años y seguirá vinculado a la compañía como vicepresidente del CdA.

International Airlines Group, IAG (Hoy: -0,67%; YTD: +40,31%)

IAG ha anunciado hoy la emisión de dos series de bonos senior no garantizados por importe nominal conjunto de 1.000 millones de euros. En concreto:

·       El primer tramo se realizará por un importe nominal inicial propuesto de aproximadamente 500 millones de euros con vencimiento el 25 de marzo de 2025.

·       El segundo tramo se realizará por un importe nominal inicial propuesto de aproximadamente 500 millones de euros con vencimiento el 25 de marzo de 2029.

Asimismo, está previsto que los bonos devenguen intereses a un tipo fijo cuya determinación se producirá en el marco del proceso de colocación, teniendo IAG la opción de amortizar anticipadamente la totalidad de los bonos.

Los fondos netos obtenidos en la emisión serán destinados a finalidades corporativas generales, incluyendo, pero no limitándose a:

·       Fortalecer el balance del grupo y aumentar la posición de liquidez general.

·       Ayudar al grupo a resistir una desaceleración más prolongada en los viajes aéreos.

·       Dotar al grupo de flexibilidad operativa y estratégica para aprovechar la recuperación de la demanda de viajes aéreos.

Prosegur Cash (Hoy: +1,61%; YTD: +2,25%)

Tras el anuncio de ayer de Prosegur Cash al grupo Prosegur de sus ventas a determinadas áreas de su negocio deoutsourcingde procesos y servicios de valor añadido (AVOS) para entidades financieras y aseguradoras por 67 millones de euros, hoy la empresa española ha dado a conocer que espera que la plusvalía correspondiente de la operación ascienda a 18 millones de euros.

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