La fase de desconcierto por la que están atravesando los mercados, en especial los bursátiles, siembra de altibajos la trayectoria de los índices de renta variable, aunque dentro de una tendencia de perfil más bien alcista, aunque no tan acusada como la que vivimos desde primeros de marzo hasta finales de mayo. El desconcierto actual se deriva del hecho de que han desaparecido las certezas: no está claro que la economía mundial vaya a subir como un tiro, no está claro que las empresas cotizadas estén infravaloradas, no está claro que las cuentas de resultados del sector empresarial durante el primer semestre vayan a ser interesantes de cara a un aumento de la retribución vía dividendos y no está claro que haya cantidades de dinero suficientes para sostener con tan escasa base un desafío alcista. El amor al riesgo está en muy segundo plazo mientras las certezas sean tan escasas como las que ahora mismo nos rodean. Además, estamos en fase veraniega, es decir, con muchos inversores ausentes, lo que suele ser motivo de baja actividad negociadora. Habrá que ver lo que sucede con los resultados empresariales que en España abren boca este miércoles con las cifras de Banesto, lo que quizás pueda ser un indicio de por dónde pueden ir los restantes colegas del sector bancario,...
Con este telón de fondo, las semanas que vienen deberían aportar una actualización a las valoraciones del mercado, ya que el primer trimestre dejó un mal sabor de boca, que el segundo trimestre, recién finalizado, puede alargar o rectificar. La crisis económica no está afectando a todos por igual y los resultados a punto de ser presentados por las compañías cotizadas pueden ofrecer algunas pistas interesantes sobre quiénes serán los valores capaces de tirar hacia arriba del resto del mercado. Los inversores quizás hayan sufrido una cierta decepción con la renta variable en la medida en que han visto cómo el agresivo tirón de los tres meses se cerró en el mes de mayo y de momento se mantiene más o menos inamovible.
EL MEJOR
(Renta Fija Internacional) -------------------------> + 23,64 %
Hay varios fondos especializados en bonos emitidos por compañías privadas de alto riesgo que muestran este año altas rentabilidades, por encima de los dos dígitos, de los cuales el más rentable supera el 23% de ganancia desde enero.
EL PEOR
(Renta Fija Internacional) -----------------> - 10,67 %
Los fondos que invierten en bonos emitidos por empresas privadas ofrecen a estas alturas del año algunas pérdidas significativas derivadas en muchos casos de las apuestas por tipos de cambio poco afortunadas.
