La OPA de Gas Natural entra en su semana decisiva con el veredicto del Gobierno
El futuro de la operación hostil sobre Endesa podría quedar sólo en manos de los accionistas después de cinco meses de procesos administrativos
Los principales accionistas, La Caixa y Caja Madrid entre ellos, pendientes de la decisión
La OPA hostil presentada por Gas Natural sobre Endesa entra en una semana clave marcada por la decisión que se adoptará en el Consejo de Ministros del próximo viernes y que culminará un proceso de autorizaciones administrativas que ha durado cinco meses. Aunque el Ejecutivo se ha limitado a señalar que su decisión seguirá los cauces legales previstos y antepondrá el interés general a los intereses de una determinada compañía, el sector energético y el mercado apuestan por una autorización con fuertes condiciones. Mientras tanto, los principales accionistas de una y otra sociedad están muy pendientes de la decisión final. Si la pasada semana se manifestaba por primera vez el presidente de Caja Madrid asegurando que Gas Natural tendría que subir la oferta, el pasado viernes le respondía el director general de La Caixa. Isidro Fainé precisaba que Caja Madrid sufría mayor presión política en su decisiones que los directivos de La Caixa, llegando a asegurar que los partidos políticos no tienen ninguna presión decisiva en La Caixa, dado que el 21% que está en la Asamblea representa a todo el arco político catalán, incluido el PPC.
Las
Claves
El Tribunal de la UE podría decidir esta semana si frena la OPA cautelarmente
Los
Datos
Endesa aún podría recurrir la decisión del Gobierno ante el Tribunal Supremo
Estrella Digital/Efe
Madrid/Barcelona
Los expertos tienden a pensar que lo más probable es que los requisitos finales sean más duros que los planteados por la Comisión Nacional de la Energía (CNE), pero no tanto como para hacer inviable la operación, como ocurrió con la frustrada fusión entre Endesa e Iberdrola en el 2001.
El Ministerio de Economía tiene sobre la mesa los informes preceptivos de la CNE y del Tribunal de Defensa de la Competencia (TDC), a partir de los que deberá elevar una propuesta al Consejo de Ministros. El dictamen del TDC, no vinculante para el Gobierno, recomienda prohibir la operación al considerar que causaría "daños irreversibles" para la competencia en los mercados eléctrico y gasista que no pueden corregirse con la imposición de condiciones, mientras que la CNE se inclina por autorizarla, previo
cumplimiento de una serie de requisitos.
La decisión del Ejecutivo, que si es distinta al dictamen del TDC deberá estar motivada, es recurrible ante el Tribunal Supremo. A partir del viernes, y si Gas Natural decide continuar una vez conocida la decisión del Gobierno, la OPA entrará en su fase económica y llegará el turno de los mercados. Antes de iniciar el proceso de compraventa, la operación deberá recibir el visto bueno de la Comisión Nacional del Mercado de
Valores (CNMV), al que seguirá el anuncio de la operación, el informe del Consejo de Administración de Endesa y la apertura del plazo de aceptación, que deber ser superior a un mes e inferior a dos.
Decisión del Tribunal de la UE
Mientras tanto, todavía deben pronunciarse diversas instancias sobre la multitud de recursos judiciales y administrativos generados a raíz de la presentación de la oferta, el pasado 5 de septiembre. Fuentes jurídicas cercanas a Endesa indicaron a Efe que el Tribunal de Luxemburgo podría pronunciarse esta semana sobre las medidas cautelares solicitadas por la eléctrica en el recurso presentado contra la decisión de la Comisión Europa (CE) que dejó en manos de las autoridades españolas el análisis de la OPA. La adopción de medidas cautelares antes del próximo viernes supondría la paralización del procedimiento hasta que el Tribunal tome una decisión, un proceso que se puede prolongar hasta dos años y supondría de hecho frustrar la oferta de Gas Natural, según estas fuentes.
Asimismo, el próximo 16 de febrero concluye el plazo para que el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio se pronuncie sobre el recurso de la eléctrica por la decisión adoptada por la CNE en noviembre de autorizar la OPA con condiciones. No obstante, si este recurso de alzada es rechazado, Endesa tiene la posibilidad de acudir a la Audiencia Nacional, donde la compañía presidida por Manuel Pizarro ha recurrido varias decisiones de la CNMV en relación a la OPA.
Endesa también ha denunciado a La Caixa, que controla el 32% de Gas Natural, ante el Servicio de Defensa de la Competencia (SDC) y la CNMV para que lance una OPA sobre la compañía gasista, un litigio que, según fuentes jurídicas próximas a la eléctrica, es otra de sus principales bazas. La eléctrica que preside Manuel Pizarro considera que La Caixa debe lanzar una OPA sobre el 100% de Gas Natural porque ha aumentado en un 5,7% su participación y, posteriormente, ha pasado a controlar efectivamente más de la mitad de su Consejo de Administración, circunstancia que incumpliría la normativa vigente de OPA.
Aunque la denuncia cuestiona a todos los consejeros, las fuentes
consultadas señalan que sobre todo son dos los puntos débiles de La
Caixa en el consejo de Gas Natural: el presidente de la Cámara de
Comercio de Barcelona, Miquel Valls, que ya fue vetado por el Banco
de España como independiente del Banco Sabadell por su vinculación
con La Caixa; y el director de Esade, Carlos Losada, porque esta
escuela de negocios tiene a la caja catalana como principal donante.
El futuro de la operación hostil sobre Endesa podría quedar sólo en manos de los accionistas después de cinco meses de procesos administrativos
Los expertos tienden a pensar que lo más probable es que los requisitos finales sean más duros que los planteados por la Comisión Nacional de la Energía (CNE), pero no tanto como para hacer inviable la operación, como ocurrió con la frustrada fusión entre Endesa e Iberdrola en el 2001.
